特别提款权

为了解决现有系统无法创造足够数量的储备而不需要美国为了处理巨额赤字,国际货币基金组织设计了一种叫做特别提款权(sdr)的新储备国际货币基金组织.该基金的成员将是分配每年预先安排数量用于清偿国际债务的特别提款权。在1969年的国际货币基金组织会议上,达成了一项延长三年的协议。这些特殊的提款权特别提款权与普通提款权有三个重要区别:(1)特别提款权的使用不受谈判或条件的限制。(2)只能有一种经过很大修改的偿还义务形式。一个使用了超过70%特别提款权的成员国分配在一定时期内必须偿还所需的数额,以将其在该时期内的平均使用权减少到总使用权的70%。因此,所有发行的特别提款权中有70%可以被视为最充分意义上的储备,因为将其使用限制在这一数额的成员国将没有偿还义务。(3)就提款权而言,基金使用成员国认缴的货币作为支付媒介。相比之下,特别提款权将在最终清偿债务时被接受,而无需转换为任何特定货币。尽管货币仍须由获得特别提款权的成员国认购,但这些货币将处于幕后,不会被使用,除非拥有特别提款权账户净信贷的成员国希望退出该计划。

最初,分配的特别提款权总额相当于90多亿美元,但在20世纪70年代向基金组织成员国增加的分配使总额增加了一倍多。特别提款权的价值是以国际货币基金组织最大出口成员国的货币为基础的。1978年,国际货币基金组织改变并扩大了特别提款权的使用,允许国际货币基金组织以外的机构在国际货币基金组织中使用特别提款权货币交换.随后,特别提款权被安第斯储备基金使用阿拉伯货币基金组织国际清算银行等。

其他金融合作

十国集团

早在1961年,国际货币基金组织体系就出现了危机的迹象。美国自1958年以来一直处于严重赤字状态,英国在1960年也陷入了严重赤字。看起来,这两个国家可能需要动用欧洲大陆的货币,超出了现有的数额。时任IMF总裁的佩尔•雅各布森(Per Jacobssen)说服了一些国家提供资金备用信贷总额达60亿美元,以补充它们的货币供应。该计划并不局限于当时恰好有信贷的国家,而是扩大到其他重要国家,这些国家的货币在未来某个时候可能会出现短缺。这个计划被称为"借款的一般安排。”加入的国家有10个:美国、英国、加拿大、法国、西德美国、意大利、荷兰、比利时、瑞典和日本。他们被称为“十人集团”。

这一安排以各国实际提供额外供应的协议为前提货币将有权了解国际货币基金组织如何使用它。这使它们处于与国际货币基金组织(imf)抗衡的强势地位。从那时起,十国集团就共同讨论国际货币问题。

十国集团取得的主导地位不仅是因为它们提供了备用信贷,还因为它们经营业务的方式。该集团的最终权力掌握在有关国家的财政部长手中,他们不时举行会议。他们的代表们更频繁地开会讨论具体问题的详细工作。这些代表由各自财政部和央行的高级官员组成;他们居住在自己的国家,每天都了解自己的问题和政治状况可行的.在这方面,他们比国际货币基金组织(imf)的执行董事处于更有利的地位,后者住在华盛顿特区,与本国政府的接触较少;他们也往往是地位和权威较高的人。

巴塞尔集团

1930年国际清算银行在瑞士巴塞尔成立;它的主要责任监督和组织德国人的转移赔款给受援国。这个“转移问题”在20世纪20年代造成了很多麻烦。有些人可能还希望,这个机构有一天会发展成一个类似世界的东西中央银行

它建立后不久,德国人就获得了一个暂停关于他们的赔款。然而,到那时,国际清算银行(Bank for International Settlements)已经成为欧洲各国央行行长开会讨论当前问题的便利场所。这种做法在战后恢复,美国虽然不是成员国,但被邀请参加审议。

马歇尔计划美国为帮助欧洲国家战后重建提供了援助欧洲支付联盟成立的目的是促进在有可能在世界范围内重新建立全面的多边主义的时候之前,就开始进行多边贸易和结算。战争留下了一堆无法迅速废除的贸易限制。欧洲支付联盟还包含了一项向欧洲债务人提供信贷的计划。联合王国是其中的一个成员,整个国家都与它联系在一起英镑区.运作欧洲支付联盟(European Payments Union)机制的责任被分配给了国际清算银行(Bank for International Settlements)。欧洲支付联盟最终伤口1958年,欧洲国家消除了最后的限制,使其货币完全可兑换。

1961年1月和2月发生了严重的英镑这场危机的部分原因是1960年英国的赤字,部分原因是预期西德马克升值的大量资金流动,这发生了,之后又预期德国马克的第二次升值,这在当时没有发生。为了帮助英国,由中央银行组成的巴塞尔集团提供了大量信贷。第二年7月,当英国将债务转移给国际货币基金组织时,这些债务被清算。巴塞尔集团不时提供进一步的信贷。有关的问题继续在每月的会议上讨论。

1968年为支持英镑地区所作的安排值得注意。1967年英镑贬值后,人们担心组成英镑区国家的货币当局可能希望减少他们的英镑持有量。因为当时世界流动性问题持续存在英镑作为储备货币在国际上扮演了重要角色共识就是大幅减少英镑作为储备货币的持有量,都会对国际货币体系造成损害。根据1968年所作的安排,联合王国同意以美元担保英镑区大部分储备的价值;与每个货币当局的安排略有不同。另一方面,国际清算银行同意组织信贷,为英镑区一些国家的支付赤字提供资金,如果这些赤字发生在联合王国可能难以处理的时候。