中央银行

现代银行系统持有部分准备金存款。如果许多储户选择撤回他们的存款货币,银行体系的规模收缩。挤兑存款货币或银行—突然撤军,在更早的时期,黄金或银能导致银行储备耗尽,迫使其关闭。银行恐慌这种多次发生。1866年之后,在英国,但直到1934年美国学习使用,政府中央银行(或其他政府机构)来防止银行运行。

的英格兰银行是第一个现代中央银行,作为模型对许多人来说,日本央行等法国银行,美国联邦储备理事会(美联储,fed)。1694年成立的私人银行,但在19世纪中叶已经很大程度上是政府的一个机构。1946年英国政府国有化的英国央行(Bank of England)。法国的银行建立了拿破仑在1800年作为一个政府机构。在美国,12个联邦储备银行,连同理事会在华盛顿特区,构成的联邦储备系统。储备银行在技术上属于自己的商业银行,但这是一个纯粹的形式。会员银行只有一个固定的年度股息的百分比股票并没有真正的控制权,银行的政策决定。对于所有意图和目的,美国联邦储备理事会(美联储,fed)是一个独立的政府机构。

中央银行发行的票据(或其他政府机构)+在中央银行的存款被称为“货币基础。“当了银行准备金,美元、英镑或欧元成为基地几美元,英镑或欧元商业银行贷款和存款。历史上的钱,早些时候的大小货币有限数量的黄金或基础银所有。今天不再是一个正式的限制中央银行的纸币和存款量可能是负债。

中央银行的基础货币增加或减少,通常情况下,通过贷款由政府(贴现)或买卖证券(公开市场操作)或外国资产。例如,如果美国联邦储备理事会(美联储,fed)系统购买100万美元的政府债券,画一个支付这些证券检查其本身,从而增加100万美元资产和100万美元的债务。卖方可以检查一个联邦储备银行,将换100万美元的联邦储备券。或卖方可能在商业银行存款支票,银行可能会呈现一个联邦储备银行。后者“支付”检查通过在其书增加一个条目,银行存款100万美元。反过来,商业银行可能这笔钱转移到借款人,谁又将它转换成联邦储备券或存款。

最重要的一点是,这些记账操作简单的记录过程,中央银行已经创建,从稀薄的空气中,额外的基础货币(公众持有的货币和资金存入央行)——直接对应印刷联邦储备券。同样,如果央行出售政府债券,它减少基础货币。(另请参阅货币政策。)

货币总量在任何时间取决于几个因素,包括基础货币存量,公众的偏好对于相对它希望持有的货币数量货币存款,和银行的偏好之间的比他们希望保持他们的储备和存款。(当然,准备金率是由法定存款准备金率,他们存在的地方。)银行持有国债和其他短期资产提供额外的流动性,但他们也持有一些储备货币的形式,以便他们可能现金检查或支付从自动取款机取款。

在一个更广泛的范围上,它遵循一个中央银行不同的总面值的钱通过控制基础货币的数量和其他不重要的意思。现代货币政策的主要问题集中在中央银行应该如何使用这个权力。

钱有一个“内部”和“外部”价格。内部价格是国内商品和服务的价格水平。外部价格名义上的,或市场,汇率。现代中央银行的主要职责根据不同货币的选择标准。如果这个国家有一个固定汇率,中央银行购买或出售外汇需求来维持汇率的稳定。当销售由中央银行过于活跃,货币基础的增长减少,钱的数量信贷下降,感兴趣率增加。利率上升,吸引外国投资者阻止了当地投资者在海外投资。此外,提高利率会减缓国内扩张,降低国内价格上涨的压力。另一方面,当央行购买过于活跃,货币增长增加,利率下降,从而引发国内扩张和刺激的增加价格。

如果一个国家有一个浮动汇率,它必须选择浮动利率的政策去。有时在过去,许多国家央行预计他们的追求不同的目标。最终,国家认识到,这是一个错误,因为它中央银行关注短期目标的长期价格稳定。后高通货膨胀在欧洲和美国在1970年代和恶性通胀(通胀超过50%)拉丁美洲和以色列在1980年代,许多中央银行和政府认可一个古老的真理:中央银行在浮动汇率的主要目的应该是稳定国内价格水平,从而保持内部的钱的价值。

意识的增强主要责任导致低的通货膨胀率在1980年代和90年代,尽管央行继续关注就业和经济衰退除了物价稳定。几个采用规则或程序来控制货币增长通过调整利率,以应对通货膨胀和产出偏差的长期增长率。下面的例子新西兰和英国,一些国家采取通货膨胀目标,通常基于时间框架的一个或两年,然后调整政策来达到这些目标。下马斯特里赫特条约的欧盟,欧洲央行(ecb)有一个授权保持价格稳定。欧洲央行已经解释这授权意味着通胀的2%或更少。