欧元区债务危机

通过迈克尔·雷文章历史

希腊抗议者

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日期:: c。2009年1月——现在

地点:: 欧洲

关键人物:: 德国总理安格拉•默克尔(Angela Merkel) 尼古拉•萨科齐(Nicolas Sarkozy) Alexis Tsipras 马里奥•德拉吉

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经济不确定性的时期欧元区从2009年开始,由高水平的公共债务下,尤其是在国家分组缩略词“欧猪五国”(葡萄牙,爱尔兰,意大利,希腊,西班牙)。

这场危机的前奏

债务危机之前难过——而且,在某种程度上,沉淀受赠人在2008 - 09年全球金融危机,恶化经济。“房地产泡沫”破灭时在美国在2007年,世界各地的银行发现自己沉浸在“有毒”债务。许多所谓的次级抵押贷款引发了巨大的增长在美国房屋所有权可调整利率抵押贷款,进行初期“急转弯”的利率低,膨胀后几年两位数,购房者可以不再负担,导致广泛的违约。不仅频繁,抵押贷款机构贷款但卖给投资银行捆绑成百上千的其他贷款”抵押贷款支持证券。通过这种方式,这些贷款被传播到整个全球金融体系,导致杠杆比率过高银行倒闭,引发了收缩信贷。与银行不愿放贷,房地产市场拒绝进一步过剩库存泡沫时代的结合丧失抵押品赎回权涌入市场,降低属性值。

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法国:欧元区危机和社会主义复兴

在世界各地,中央银行介入来支撑金融机构被认为“太大而不能倒闭”,他们制定的措施是为了防止另一个更大的银行业危机。的财政部长七国集团(G7)国家遇到无数次为了协调他们的国家的努力。这些措施包括降息和实现定量easing-an试图增加流动性通过购买政府债券或债券直接向银行注入资本(美国使用的方法问题资产救助计划)和部分或全部国有化的金融机构。

第一个国家除了美国陷入金融危机冰岛。2003年冰岛的银行系统完成私有化,随后其银行严重依赖外国投资。Landsbankinn其中比较突出的机构,提供高息储蓄账户的居民联合王国和荷兰通过其互联网的Icesave程序。冰岛的金融部门资产最终超过1000%的国家国内生产总值(gdp)(GDP),其外部债务超过GDP的500%。2008年10月挤兑Icesave Landsbankinn崩溃触发。当冰岛政府宣布将保证国内账户持有人的基金而不是外国的新闻一直游荡在冰岛的金融系统,荷兰和英国。近350000名英国和荷兰Icesave储户损失约50亿美元,而随之而来的争论谁会补偿他们引起了一场外交三个国家之间的裂痕,需要数年才能愈合。

Icesave的失败后的几周内,冰岛负债过高的银行已经几乎消失,其股市已下跌约90%,而国家,无法覆盖其外债,宣布国家破产的状态。2009年1月冰岛政府破产,传入的总理Johanna Sigurðardottir实施了一系列的紧缩措施救助贷款的资格国际货币基金组织(imf)(货币基金组织)。什么分离冰岛的债务危机,但是其贬值其货币的能力。冰岛不是欧元区的成员,和它的货币克朗,被允许对欧元大幅贬值。随后通胀飙升和GDP急剧收缩,但实际工资在2009年开始缓慢复苏。

这场危机的展开

欧元区建立以来,许多成员国违反金融方针提出了马斯特里赫特条约建立了欧盟(欧盟)。这些需求包括维护年度预算赤字不超过GDP的3%,并确保公共债务不超过GDP的60%。希腊举例来说,在2001年加入欧元区,但它始终位列每年预算赤字上限。然而,缺乏任何真正的惩罚性的执行机制意味着国家没有遵守《马斯特里赫特准则的动力。虽然每个欧猪五国国家到达他们的危机时刻,因为不同的因素有房地产泡沫破裂西班牙,一个破碎的国内银行业爱尔兰,经济增长缓慢葡萄牙和意大利提炼,无效的税收在希腊等人提出了一个威胁到欧元的生存。

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欧盟应对危机是由德国总理德国总理安格拉•默克尔(Angela Merkel),法国总统。尼古拉•萨科齐(Nicolas Sarkozy),欧洲央行(ecb)(ECB)总统特里谢(jean - claude Trichet)(成功马里奥•德拉吉2011年10月)。德国作为欧洲最大的经济体,将承担相当大的财政负担与欧盟救助计划有关,和默克尔为她付出了国内政治的代价保护欧盟的承诺。数十亿美元的贷款从欧盟和国际货币基金组织最终会答应陷入困境的欧元区经济体,但他们的支付将取决于接受者的意愿来实现大范围的经济改革。

欧洲主权债务危机中关键事件的时间表

2009年

10月
- 在提前选举总理科斯塔斯•卡拉曼利斯的新民主党(ND),希腊选民表达他们的不满经济疲软,重点支持反对派泛希腊社会主义运动(泛希腊社会主义运动党)。泛希腊社会主义运动党领导人乔治•帕潘德里欧(George Papandreou)宣誓就任总理。
11月
- 帕潘德里欧政府发现证据表明,误导会计实务隐蔽前ND政府过度借贷。基于修正的数据,希腊预算赤字今年双打到GDP的12.7%以上。
12月
- 评级机构惠誉和标准普尔下调希腊信用评级低于投资级地位。希腊股市暴跌,帕潘德里欧政府表明,希腊主权债务负担超过€3000亿(约4400亿美元)。这使得希腊债务占GDP的113%,几乎两倍于马斯特里赫特允许的数量。
- 花了数十亿美元来支撑其陷入困境的银行,爱尔兰实施紧缩措施,包括提高退休人员的最低资格年龄从65年到66年。

2010年

2月
- 帕潘德里欧将公布一项紧缩计划旨在减少到2012年希腊的预算赤字近10%。它包括冻结公共部门工资和各种各样的增税。欧盟支持该计划,但抗议和野猫罢工横扫全国。
- 西班牙首相何塞·路易斯·罗德里格斯·萨帕特罗,面对经济重创房价暴跌和飙升的失业率,宣布一项紧缩计划,提高退休年龄从65年到67年。工会领导大规模示威反对改变,但经过近一年的谈判计划2011年1月批准。
3月
- 希腊帕潘德里欧提出了一个新的金融方案,包括额外的削减公共部门工资和增加2%的销售税。他会见德国总理默克尔、法国总统尼古拉•萨科齐(Nicolas Sarkozy)和美国总统。巴拉克•奥巴马(Barack Obama)但认为,希腊不需要救助。到本月底,欧元区和国际货币基金组织的领导人已达成协议,双方将为希腊提供金融支持。
4月
- 2009年希腊的预算赤字是向上修正至13.6%,和希腊政府债券收益率飙升,标准普尔下调其信用垃圾的地位。
可能
- 帕潘德里欧5月2日,国际货币基金组织和欧元区领导人同意€1100亿(1430亿美元)的救助计划,将在未来三年内生效。作为回应,雅典有50000人走上街头,抗议额外的削减预算授权交易条款。三个人被杀,当示威活动演变为暴力。
- 应对葡萄牙债券收益率上升,持续波动,欧元的价值,欧盟和国际货币基金组织创建一个€7500亿(1万亿美元)的紧急资金以支撑疲软的欧元区经济体。
6月
- 6月8日欧元收盘在1.19美元,最低2006年3月以来兑美元汇率。
7月
- 欧盟发布的“压力测试”的结果进行91年欧洲金融机构。测试的银行中,七个没有保持最少的资本要求审查员做好准备。
9月
- 爱尔兰央行宣布了盎格鲁爱尔兰银行的援助成本,爱尔兰政府2009年1月,国有化的可能达到€343亿(466亿美元)。这促使爱尔兰的预算赤字到GDP的32%。
11月
- 经过几个月的延迟,爱尔兰政府正式申请从欧盟和国际货币基金组织救助资金。陷入困境的爱尔兰总理考恩(Brian Cowen)提交一个严厉的紧缩预算,并承诺在2011年举行大选。在一周内€850亿(1130亿美元)救助计划批准欧洲领导人。

2011年

2月
- 欧洲各国财政部长宣布欧洲稳定机制(ESM)的创建,一个永久的€5000亿(6730亿美元)的基金旨在作为最后贷款人的境况不佳的欧元区经济体。
3月
- 葡萄牙总理苏格拉底辞职当反对派政治家拒绝他提出的紧缩预算。葡萄牙政府债券收益率上升至不可持续的水平,惠誉和标准普尔下调葡萄牙主权债务的评级。
4月
- 苏格拉底,在看守的角色等待选举在葡萄牙,请求从欧盟和国际货币基金组织救助救援。
可能
- 欧洲领导人批准€780亿(1100亿美元)救助计划对葡萄牙,葡萄牙官员实施的一系列紧缩措施。
6月
- 欧元区债务危机
  
  标准普尔下调希腊信用评级为CCC,这使得世界评级的主权债务的国家。新一轮的削减预算和财政紧缩措施广泛抗议相迎。
7月
- 不与葡萄牙的经济复苏在2011年5月救助方案后,穆迪评级机构降低了国家的债务评级降至垃圾级。
- 欧洲领导人延长额外€1090亿(1550亿美元)对希腊的救助方案。为了稳定欧元区作为一个整体,现有的希腊贷款重组更加慷慨的条款。这些变化的成本转嫁到私人债券持有人和惠誉特征操作作为一个“选择性违约。“这是第一个政府违约以来,欧元区内部采用单一货币。
8月
- 10年期意大利政府债券利率最高6%,意大利总理领导的联合政府的信心西尔维奥•贝卢斯科尼由贝卢斯科尼的个人丑闻和破坏了他与财政部长朱利奥•特雷蒙蒂正在进行的行。意大利的€1.9万亿(2.7万亿美元)公共债务属于投资者;越来越多的严格审查。在国内生产总值的120%,意大利的债务比率仅次于希腊在欧元区国家中。为了稳定市场,Berslusconi提出€450亿(660亿美元)的削减开支和增加税收。
9月
- 瑞士一个非欧盟国家被欧元区经济体,看其货币,瑞士法郎,陷入困境的欧元大幅升值。出口和旅游业收入下降,瑞士央行(Swiss National Bank)令人震惊的国际货币市场由瑞士法郎贬值和盯住欧元的价值。
- 预期议会行动贝卢斯科尼提出的紧缩措施,意大利最大的工会组织一天的大罢工,几乎关闭。意大利议会最终批准€540亿(740亿美元)的紧缩方案修订的意图消灭意大利在2013年的预算赤字。尽管这些措施,标准普尔下调意大利的信用评级和描述欧元区第三大经济体的前景为负面。
10月
- 斯洛伐克的联合政府崩溃当总理个中Radičova关系她的国家批准扩大欧洲金融稳定机构(EFSF),欧盟的主要救助机制,在议会中运动的信心。欧元区17个成员国的一致同意的授权需要更健壮的基金,由斯洛伐克在怀疑的未来没有投票。在几天内Radičova的推翻政府,然而,斯洛伐克议会重新考虑此事,并批准EFSF。
- 一天前,贝卢斯科尼勉强生存至关重要的在意大利议会信任投票,在罗马示威活动演变为暴力,和超过100名抗议者受伤。暴乱mar和平日的全球协调等组织的抗议“占领华尔街”(生气的)在西班牙和“占领华尔街”运动在美国。
- 希腊议会批准新一轮的增税和削减公共部门的工资作为一个48小时的大罢工关闭雅典和反对紧缩措施的抗议演变为暴力活动。数十人受伤的示威者和警察之间的冲突,并估计有50000名示威者占领希腊议会大厦外的公共广场。
- 欧元区领导人在布鲁塞尔召开峰会,这是希望,为债务危机会产生持久的解决方案。默克尔和萨科齐私下与希腊的债权人谈判,结果是一个债券互换,将有效地减少一半的希腊债务的价值。额外的救助措施包括欧洲银行的资本重组和扩大EFSF为€1万亿(1.4万亿美元)的贿赂基金,以使更大的负债的经济体,如意大利。
- 全球金融市场冲击帕潘德里欧呼吁全民公投最新的欧盟救助计划。他立即面临着内部的反抗,。他自己的民主党议员要求他辞职,和反对派要求提前举行大选。
11月
- 峰会20国集团(G20)法国领导人在戛纳召开,11月3日,讨论国际货币基金组织和欧元区危机。第一次,欧洲领导人公开宣布希腊脱离欧元是一个可能性,与萨科齐说“现在轮到(希腊)来决定”。帕潘德里欧响应放弃公投计划。
- 意大利债券收益率继续飙升,贝卢斯科尼在11月8日有效预算投票失去议会多数是被视为一个非官方的信任票。那天晚些时候,他宣布他将辞职只要议会批准新一轮的经济改革。投资者反应迟钝的新闻,然而,意大利政府10年期债券收益率达到不可持续的7.5%。
- 11月9日,与反对派领导人天的深思熟虑后,帕潘德里欧宣布辞职。第二天临时政府成立前欧洲央行副总裁卢卡斯•帕帕季莫斯,他宣誓就任临时总理希腊11月11日。
- 贝卢斯科尼的预算通过,他在11月12日辞职。他是被马里奥•蒙蒂(Mario Monti)政治独立经济学家曾在欧盟委员会(European Commission)。蒙蒂在接下来的几周组装他的政府,市场反应消极。在11月29日举行债券拍卖10年期国债收益率超过7.5%,而3年接近8%的债券。
- 11月20日西班牙成为第三个欧元区国家政府在三周内看到变化。西班牙选民横扫西班牙执政党社会主义工人党(PSOE)权力,把人民党(PP)在议会中绝对多数。萨帕特罗仍然看守总理,人民党领袖马里亚诺·拉霍伊开始组建新政府的任务。
- 标准普尔下调比利时的信用评级,这一决定很大程度上是基于中国创纪录的530天没有一个正式的政府。比利时10年债券收益率跃升至5.86%,十多年来的最高水平。在总体趋势的逆转,欧元区危机触发建立一个政府倒台,而不是一个国家的立法者与新的紧迫性合作建立一个联合政府。
12月
- 社会主义埃利奥•迪汝,一个关键的谈判代表在比利时的政治僵局,成为最喜欢妥协候选人领导一个大联合政府。Di汝是12月6日宣誓就任总理,他承诺削减开支和减少比利时的赤字。比利时国债收益率大幅下跌,但仍远高于2010年的水平。
- 欧洲领导人在布鲁塞尔召开12月9(整整20年后欧洲理事会会议的结论马斯特里赫特条约)欧盟峰会承诺重塑。大刀阔斧地改革提出了集成欧元区经济体更深入,创建一个“财政稳定联盟”和额外的处罚建议超过特定的赤字国家基准。契约可以通过改变现有的欧盟条约制定协议,这一过程将需要从欧盟27国领导人一致通过。这些计划是英国首相戴维•卡梅伦(David Cameron)保留他的投票时,他无法安全监管豁免伦敦的金融部门。卡梅伦的“否决”最终影响不大,随着其他26个成员国的欧盟推进修改条约;这些变化将面临普通投票或在成员国议会批准级别。
- 一个法国和英国之间的口水战爆发后的12月9日峰会上,随着市场与矛盾心理反应所提出的措施。惠誉降低法国的经济前景“负面”,比利时的信用评级和穆迪削减。欧元兑美元继续七个月下滑,分析师认为缺乏果断行动的欧盟领导人和欧洲中央银行的损失对单一货币的信心。欧盟总统。范龙佩(Herman Van Rompuy)试图修复违反与卡梅伦通过扩展“观察者”地位的英国财政联盟谈判。
- 12月21日欧洲中央银行(ECB)延伸€4890亿(近6400亿美元)的贷款超过500的欧洲银行。长期再融资操作的目的是为了防止信贷冻结,它代表了欧洲历史上规模最大的此类交易。提供的为期三年的贷款固定利率1%,及其广泛应用表明一个激进的改变心情的私人银行部门,曾长期以来从中央银行注资诅咒。

2012年

1月
- 标准普尔下调9个欧元区国家,剥离法国和奥地利的AAA评级,葡萄牙的债务和塞浦路斯归为垃圾。这使得葡萄牙第二个欧洲国家(希腊)后其债务降级为非投资地位的所有三个评级机构。葡萄牙10年债券收益率飙升的消息,最终到达创欧元时代新高18.29%。
- 欧洲领导人在布鲁塞尔召开1月30日完成金融契约最初提出的2011年12月。该条约将把财政纪律的具体准则强加给其签署国,和25的27个欧盟成员国同意条款,与英国和捷克共和国退出。
2月
- 希腊议员辩论新一轮紧缩措施,在雅典街头暴力抗议活动爆发。数十人受伤的抗议者与警察发生冲突,一些建筑纵火。希腊议会最终批准削减开支,打开车门,一个额外的€1300亿(约1730亿美元)的救助资金从欧洲央行、欧盟、国际货币基金组织。全球市场的消息作出积极回应,但最初的收益被继续不受控制的希腊违约的可能性。
- 穆迪下调六个欧洲国家的债务评级,包括意大利、葡萄牙和西班牙,和下调法国和英国的经济前景消极。肯定其最高评级的欧洲金融稳定基金,然而,此举打消投资者后,标准普尔下调基金的前一个月。
- 一些欧洲800家银行利用欧洲央行的第二个长期再融资操作。这一轮贷款注入额外的€5300亿(约7000亿美元)的银行系统。在短短两个月欧洲央行贷款超过€1万亿(约1.3万亿美元)私人银行为了增加信贷市场的流动性,并鼓励贷款给欧洲央行主席马里奥•德拉吉(Mario Draghi)所称的“实体经济”。
3月
- 3月2日,25个欧盟国家在财政纪律签署新协议。虽然它只是对那些使用欧元的国家,可以选择其他签署国遵守指导方针。与之前的欧盟条约,从成员国不是必需的一致支持,该协议将批准后立即生效12 17个欧元区国家的。爱尔兰总理Enda Kenny宣布他的国家将举行全民公投批准。英国和捷克共和国,既不使用欧元,完全退出该条约。
- 意大利和西班牙10年期公债收益率(殖利率)降至5%,但失业率在欧元区达到纪录高位。在西班牙和希腊的失业率徘徊在20%左右,而利率对那些25岁以下的方法惊人的50%。欧元区制造业活动持续下降,和欧盟报告称,欧元区的经济在2011年第四季度萎缩了0.3%。
- 与大多数私人债券持有人同意他们现有的希腊政府债券换成长远来看,较低的利率,和之前不到一半的面值,3月9日希腊政府行使“集体行动条款”强迫其余的债券持有人接受这笔交易。操作允许希腊擦掉一些€1000亿(约1300亿美元)的政府债券。与“选择性违约”,2011年7月,通过债权人的参与是自愿的,集体行动条款标志着激活的事件作为一个真正的贷款违约。国际掉期业务及衍生投资工具协会宣称“信用事件”的发生,这一决定引发的支付数十亿美元的信用违约掉期保险。
- 一天后总罢工吸引了成千上万的示威者走上街头在巴塞罗那和马德里,西班牙首相马里亚诺·拉霍伊揭示政府预算削减一些€270亿(约350亿美元)的支出,从2011年的水平减少了将近10%。紧缩措施的目的是带回西班牙符合欧盟新财政协议。在本月初,拉霍伊已经宣布他正在修订2012年西班牙的公共赤字从GDP的4.4%到5.8%的目标。欧盟部长严厉回应,拉霍伊被迫妥协与5.3%的赤字目标。
- 欧元区财长宣布扩大EFSF和ESM。的两个主要元素现在欧元区的金融防火墙将获得总计€8000亿(约1万亿美元)的资金。这增加了敦促G20和IMF,曾表示担心,现有救援基金不足以管理一个国家的救助西班牙或意大利等。
4月
- 4月4日一名退休的药剂师自杀距离希腊议会的抗议深化养老金削减。他立刻变成了一个象征团体反对帕帕季莫斯政府采取的紧缩措施,而在雅典警察和示威者之间爆发暴力冲突。
- 西班牙政府债券拍卖后低于它的筹款目标,拉霍伊政府试图安抚市场额外€100亿(约130亿美元)的预算削减。西班牙国债收益率持续上升,然而,10年期基准利率再次超过6百分比的首次这么做因为拉霍伊在2011年12月就职。
- 荷兰首相马克•吕特提出削减流行的社会福利项目作为紧缩预算的一部分,旨在使荷兰符合欧盟最近实施的赤字上限。威尔德斯撤回的自由党总理的支持的少数联盟和政府崩溃。鲁特掌权看守,而将举行新的选举。
可能
- 反对紧缩措施的欧洲候选人扫进办公室。社会主义候选人弗朗索瓦•奥朗德当选法国总统,他立即改变债务危机的辩论的焦点从财政紧缩对经济增长。希腊主要政党拒绝提前选举,强烈支持反对紧缩措施和极端民族主义的候选人。没有一方能够组建一个政府,新的选举计划于2012年6月。共产党员、绿党和抗议党由喜剧演员毕普里主宰在地方选举中在意大利北方联盟支持丑闻缠身的崩溃,曾在贝卢斯科尼的政府的长期生存。
- 而市场分析师开始讨论“Grexit”(从欧元区“希腊退出欧元区”),资本外逃成为日益关注尽可能储户担心回到德拉克马。希腊银行自2010年以来已下跌近三分之一的存款,和5月14日希腊储户取些€7亿(近9亿美元)的希腊银行系统。
- 西班牙最大的抵押贷款银行,Bankia银行国有化。西班牙政府宣布€235亿(超过290亿美元)的救助陷入困境的银行,和标准普尔下调Bankia银行和其他两名西班牙金融机构至垃圾级。除了银行业危机,西班牙面临地方政府正不可持续的债务,而且,连续第四年,注册欧盟整体失业率最高。西班牙10年期国债收益率继续徘徊在6.5%左右。在美国评级公司egan - jones公布下调西班牙债务垃圾级,欧元下跌强烈反对日元和英镑,兑美元触及22个月低点。
6月
- 6月9日西班牙政府请求€1000亿(约1250亿美元)的资金援助欧盟对其银行进行资本重组。虽然首相拉霍伊认为交易是“软贷款”而不是救助,欧盟官员强调,所谓的“三驾马车”(国际货币基金组织、欧洲委员会和欧洲央行)将负责贷款和可能附加任何条件。
- 6月17日希腊选民返回投票和手搭救新民主党险胜。ND形式与泛希腊社会主义运动党和民主党左翼联合政府,和ND的领导者萨马拉斯成为总理。萨马拉斯和他的联盟伙伴争夺对一系列削减开支的预期三驾马车官员访问以下。尽管€310亿(约380亿美元)笔对希腊的援助计划发布2012年9月,经济学家项目,希腊将无法支付公务员工资和养老金8月,除非获得额外的补充资金。
- 尽管市场最初的欢喜的消息西班牙救助,乐观情绪很快就消失了。在公告后的几周,西班牙10年期政府债券收益率飙升,最终超过7%。在西班牙IBEX指数下降,穆迪下调美国的信用评级降至垃圾级以上一步。
- 为了支撑其资本不足的银行部门,塞浦路斯成为第五个申请救助的欧元区国家援助。经济联系密切,希腊塞浦路斯银行震惊和他们接触陷入困境的希腊经济的私人贷款和购买希腊政府债务塞浦路斯GDP的160%。
- 欧盟领导人在布鲁塞尔召开会议,主要是拉霍伊和意大利总理蒙蒂。广泛的谈判后,两国能够获得更优惠的贷款条件的国家,和欧元区领导人一致认为,国家获得贷款从欧洲稳定机制将不受三驾马车的监督。此外,正在采取措施建立欧元区银行业联盟,赋予欧洲央行的监管权力。欧元区领导人峰会标志着20次聚集以来的危机。
7月
- 西班牙10年期债券收益率再次超过7%,而德国和奥地利两年期债券的收益率降至零度以下。德国、奥地利、法国和比利时的借贷成本达到历史低点,因投资者寻求一个安全的金融的核心欧元区。
- 7月11日,成千上万的煤矿工人聚集在马德里抗议减少开采补贴。数十人受伤的示威者与警方发生冲突。拉霍伊当天晚些时候宣布一个紧缩预算,其中包括一些€650亿(约800亿美元)的额外削减开支和增加税收。西班牙的增值税提高3个点至21%,失业保险支付和政府工资削减。
9月
- 德国联邦宪法法院授权批准《欧洲稳定机制(ESM)。永久救助基金已经预计于2012年7月发布,但其创作铰接在17个欧元区成员国一致同意,和德国的法律挑战一位集团推迟了其创造。
10月
- ESM正式形成首届理事会10月8日的会议。总理卢森堡和董事会主席让-克洛德•容克预示着救助基金作为“一个至关重要的组件在我们全面的策略,以确保欧元区金融稳定。”
- 欧盟是授予诺贝尔和平奖。同时注意困扰欧元区的财政困难,挪威诺贝尔委员会强调,欧盟所起的作用在改变“欧洲大部分地区从一个大陆的大陆战争的和平。”
11月
- 11月14日,数百万欧洲走上街头的大罢工,以抗议政府的撙节支出方案。数十人被捕示威者与警方发生冲突后在西班牙。
12月
- 欧元区债务危机
  
  蒙蒂技术官僚改革引发了几个月的抗议,但不会显著改变意大利经济的发展轨迹。看到一个机会,重申他的影响力,一个复兴的贝卢斯科尼意大利政府溃决。蒙蒂仍然在看守总理能力,但提前选举的承诺在2013年2月没有平静的国际投资者。

2013年

1月
- 部分受到了持续的经济困境,Euroskepticism,对欧洲的政治学说一直存在边缘几乎欧盟创建以来,继续大举进入主流。英国首相卡梅伦此举承认增加可见性的一位英国独立党的(英国独立党),提供了一种解决这个问题加强欧洲一体化的谨慎。他承诺举行一个“或”公投在英国在2017年加入欧盟。
- 欧元区债务危机
  
  抗议者在雅典风暴劳工部长的办公室继续抗议政府削减工资和养老金。数十名示威者被逮捕。
2月
- 里训练,经理
  
  Grillo前喜剧演员毕普的五星级运动(m5)捕捉任何一党得票最多的意大利的议会选举。m5拒绝考虑任何传统主流政党的联盟伙伴,和随后的僵局让意大利没有政府两个月。
3月
- 欧元区债务危机
  
  面对可能的崩溃的金融部门,塞浦路斯协商€100亿(约130亿美元)的救助协议的三驾马车。塞浦路斯的第二大银行,Laiki(流行的)银行,拆除,其债务和资产转移到该国最大的银行,银行的塞浦路斯。重组意味着Laiki银行客户超过€100000(130000美元)在他们的账户几乎失去一切,超过阈值;小账户中被搁浅。塞浦路斯银行客户失去47.5%的存款超过€100000。在两家银行账户持有人收到银行的股票,以换取了存款。
4月
- 妥协中左翼候选人Enrico使得当选意大利总理的一个“大联合政府”的政府。他的权力是远非安全,但是,使意大利奄奄一息的经济复苏的任务一个更大的挑战。
8月
- 欧元区正式摆脱衰退,困扰了18个月,发布的国内生产总值(GDP)增长0.3%。消息是谨慎乐观相迎,两位数的失业率继续成为常态,政府财政状况仍然很脆弱,经济增长不是均匀分布在整个欧元区。而德国仍然是欧洲经济增长的引擎,从葡萄牙意外强劲的数字表明它正开始从四分之一世纪以来最严重的衰退中恢复过来。
12月
- 爱尔兰成为第一个退出欧元区国家的救助计划,声称它将请求从三驾马车没有额外资金。作为证据提供的声明是紧缩政策的成功,和爱尔兰官员承诺继续这些措施为了减少该国的债务。

2014年

2月
- 马特奥Renzi
  
  在意大利一个党内斗争的结果下台的首相Enrico使得Renzi Matteo民主党(PD)的成员。Renzi 39岁的意大利历史上最年轻的总理,他赶紧行动来争取保守派的支持,希望制定一个程序选举和经济改革。
可能
- 虽然仍背负着超过€2100亿(约2900亿美元)的公共债务,葡萄牙宣布,它已完成救助协议的条款。强劲的出口推动了一致,如果适度,未来几个季度的GDP增长,但是劳工改革并没有解决严重的失业人数。
- 国民阵线
  
  整个欧洲的选民提供严厉斥责布鲁塞尔当他们支持一位政党在欧洲议会选举前所未有的数量。在英国,英国独立党在民意调查中国民阵线在法国胜利,而反对紧缩措施的激进的左翼联盟(激进派)在希腊的胜利。
6月
- 欧洲央行削减其存款利率−0.1%以刺激贷款。这标志着第一次主要中央银行储户收取费用超过法定的持有现金储备。9月,存款利率再次下调−0.2%。
8月
- 葡萄牙最大的私有银行,银行圣埃斯皮里图(BES)崩溃后惊人其母公司申请破产欺诈和逃税的指控最高水平的管理。葡萄牙银行支撑起了BES注入€49亿(约64亿美元),利用剩余的资金从其救助计划。虽然市场最初不寒而栗的前景再度在欧洲的不确定性,平静是迅速恢复了葡萄牙官员所造成的损害。喜神贝斯的健康部分要分成一个新的实体称为新生银行(“新银行”),而其有毒资产举行在一个“坏银行”。
12月
- 法国和德国年终经济数据疲弱已经威胁到欧元区的摇摇欲坠的经济复苏。油价的大幅下跌提供恢复增长的承诺,但是冲突在乌克兰和一个结果制裁制度对俄罗斯的经济不确定性。欧洲央行管理委员会的一次会议上,央行总统。马里奥•德拉吉暗示可能需要刺激经济采取更为大胆的举措。
- 失败后选举总统的继任者。帕普利亚斯,希腊议会解散,提前选举定于2015年1月。

2015年

1月
- 瑞士放弃三岁盯住欧元,导致股市暴跌和瑞士法郎兑欧元飙升近30%。瑞士当局称挂钩是不可持续的,分析人士认为,此举是戏剧性的预期欧洲央行的政策转变。
- 德拉吉宣布建立一个€1.1万亿(1.3万亿美元)量化宽松政策项目促进欧元区的经济增长。债券购买计划受到德国的反对,但迫在眉睫的威胁的通缩螺旋和欧元暴跌让他克服这种阻力。
- 亚历克西斯齐
  
  在希腊反对紧缩措施的政党在选举中占据主导地位的议会选举,和激进派领导人Alexis Tsipras当选总理。承诺与自己国家的债权人重新谈判救助条款,齐之外几乎找不到支持希腊。
3月
- 欧元暴跌兑美元自2003年以来的最低水平。闷闷不乐的新闻从希腊和欧洲央行的第一轮量化宽松政策推动欧元;2014年7月以来下跌了超过22%的人民币兑美元的汇率。
6月
- 6月26日€15亿(17亿美元)的国际货币基金组织的贷款支付将在几天,齐问三驾马车的一个扩展,这样可以举行全民公投的救助条款。建议由欧元区财长断然拒绝了,和欧洲央行拒绝增加紧急流动性援助希腊银行的流动。谈判破裂,齐实施严厉的资本控制,关闭希腊银行和雅典证券交易所暂停交易。6月30日希腊违约和正式的可能性从欧元区“Grexit”似乎越来越有可能。
7月
- 7月5日希腊人压倒性的声音支持齐和投票在接受“不”三驾马车的用于救助条款。在接下来的一个星期,谈判代表达成协议,使完整的许多要求要求希腊的债权人,和7月12日的框架€860亿(960亿美元)救助计划达成一致。齐,他认为这笔交易是“一个文本,我不相信,但我必须实现,“面临来自党内的反抗,因为他寻求支持的各种新的紧缩措施。在一个令人惊讶的举动,IMF批评术语由三方合作伙伴,说希腊的债务只能可持续,制定重大债务减免措施。

迈克尔·雷