证券化
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证券化,汇聚各种类型的债务工具(资产)等抵押贷款和其他消费贷款和销售他们债券给投资者。债券编译以这种方式通常被称为资产支持证券(ABS)或债务抵押债券(CDO)。如果债务工具的池主要包括抵押贷款、债券被称为抵押贷款支持证券(MBS)。这种证券的持有者有权收到潜在的债务本金和利息。
证券化为银行提供流动性,分散他们的投资组合降低风险的有效手段。证券化的大量债务工具的划分和在小块称为销售部分,与每个tranch代表声称自己的一部分收入来自底层的债务工具。分组让小投资者有机会购买这些工具,使银行筹集更多的资金通过出售他们更广阔的市场。
abs通常由一个相当大的和复杂的债务工具不同,如抵押贷款、信用卡债务,汽车贷款,等等。对于一个投资者购买一块这样的安全,复杂的混合物可以很难评估安全的风险。
大部分的增长次级抵押贷款在1990年代发生在美国由证券化的抵押贷款证券。很大一部分的抵押贷款证券化在此期间由次级抵押贷款,扩展到家庭的不良信用历史。
2007 - 08年的金融危机和随后的经济衰退严重打击了抵押贷款证券化市场。次级抵押贷款违约率上升,由次级抵押贷款支持的mbs突然变得一文不值。提供关键的金融市场流动性,美国联邦储备理事会(美联储,fed)美国的中央银行,通过一系列的开始从投资者购买抵押贷款支持证券量化宽松政策(QE)操作。
随着金融市场慢慢恢复,银行和其他金融机构开始再次使用资产证券化作为一种赚钱的手段从扩大投资组合的新抵押贷款再融资。尽管如此,美国联邦储备理事会(美联储,fed)继续购买mbs市场几年后复苏,以确保足够的流动性。